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又一ipo終止,“獨(dú)苗”沒(méi)了……
發(fā)布時(shí)間:2025-01-24 09:12:06

1月22日晚,深交所網(wǎng)站公布了中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于終止四川沃文特生物工程股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“沃文特”)創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)募股(IPO)注冊(cè)程序的通知。根據(jù)公告,沃文特與保薦機(jī)構(gòu)共同決定撤回上市申請(qǐng)。

從時(shí)間線來(lái)看,沃文特自2022年10月向深交所提交了注冊(cè)文件后,盡管通過(guò)了交易所的審核,但一直未能獲得證監(jiān)會(huì)的最終批準(zhǔn)。此次正式終止距離其首次過(guò)會(huì)已經(jīng)超過(guò)29個(gè)月,距離提交注冊(cè)也超過(guò)了26個(gè)月。分析認(rèn)為,IVD(體外診斷)企業(yè)在疫情期間因市場(chǎng)需求激增而獲得了顯著增長(zhǎng),但隨著疫情后的市場(chǎng)變化,這些企業(yè)面臨著增長(zhǎng)放緩的問(wèn)題,這可能是導(dǎo)致沃文特等IVD企業(yè)難以通過(guò)證監(jiān)會(huì)審批的原因之一。

值得注意的是,中國(guó)證監(jiān)會(huì)在2024年12月9日就同意了沃文特撤回上市申請(qǐng)的要求,但相關(guān)文件直到最近才公布,此舉可能意在減少對(duì)公司形象的負(fù)面影響。

沃文特的主要業(yè)務(wù)涵蓋體外診斷儀器、試劑和耗材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售,并代理非自產(chǎn)體外診斷產(chǎn)品。然而,根據(jù)其招股說(shuō)明書(shū)的數(shù)據(jù),代理產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例較大,分別為49.49%、46.48%、33.29%,這似乎與其作為創(chuàng)新型企業(yè)定位不完全匹配。

此外,沃文特原本計(jì)劃融資5.3億元人民幣,其中1.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。在收緊IPO政策背景下,這樣的融資結(jié)構(gòu)或許也是撤回申請(qǐng)的因素之一。

1月23日,證監(jiān)會(huì)主席吳清在一次新聞發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào),監(jiān)管機(jī)構(gòu)將嚴(yán)格把控市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出標(biāo)準(zhǔn),鼓勵(lì)更多高質(zhì)量的企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng),特別是那些既有科技創(chuàng)新能力又能實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)。他指出中美股市之間的差異并非資本層面,而是企業(yè)質(zhì)量上的差距。

值得一提的是,在此之前,另一家IVD企業(yè)英科新創(chuàng)也在2025年1月初撤回了其A股IPO申請(qǐng)。至此,在A股IPO排隊(duì)的IVD企業(yè),只剩下沃文特一個(gè)獨(dú)苗了。如今等到沃文特的IPO終止通知書(shū),IVD行業(yè)IPO成功最后的希望破滅。

01

耗時(shí)3年半仍IPO終止

IVD行業(yè)上市機(jī)會(huì)渺茫?

2025年1月7日,據(jù)深交所公告顯示,英科新創(chuàng)和保薦機(jī)構(gòu)中信證券主動(dòng)申請(qǐng)撤回上市申請(qǐng)文件。根據(jù)相關(guān)規(guī)定,中國(guó)證監(jiān)會(huì)終止了英科新創(chuàng)(廈門(mén))科技股份有限公司IPO上市注冊(cè)程序。

英科新創(chuàng)于2021年6月30日申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板IPO,2022年7月14日過(guò)會(huì),2022年9月23日提交注冊(cè),但提交注冊(cè)后超過(guò)兩年仍未獲得注冊(cè)批文,直至2024年12月20日撤回IPO申請(qǐng),結(jié)束長(zhǎng)達(dá)三年半的IPO之旅。

英科新創(chuàng)成立于?。保梗福埂∧?,是一家專(zhuān)業(yè)從事體外診斷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)。
作為國(guó)內(nèi)歷史最悠久的 IVD 企業(yè)之一,公司依托傳染病免疫學(xué)檢測(cè)技術(shù)的深厚積淀,成功開(kāi)發(fā)出?。校希茫?、酶聯(lián)免疫、生化等診斷產(chǎn)品技術(shù)平臺(tái),并形成了以 POCT 及酶聯(lián)免疫產(chǎn)品為核心,重點(diǎn)發(fā)展生物活性原料、化學(xué)發(fā)光和分子診斷等產(chǎn)品的業(yè)務(wù)布局。
公司產(chǎn)品在臨床應(yīng)用上涵蓋了傳染病、血型、呼吸道、消化道、心臟標(biāo)志物、優(yōu)生優(yōu)育、藥物濫用及免疫疾病等領(lǐng)域。
盡管公司在財(cái)務(wù)上表現(xiàn)不錯(cuò)——從2021年到2023年間,收入和凈利潤(rùn)都有所增長(zhǎng)——但最終還是沒(méi)能成功上市。
英科新創(chuàng)的經(jīng)歷反映出整個(gè)IVD行業(yè)面臨的困境。過(guò)去幾年,IVD公司的上市熱度大不如前。2021和2022年這兩年間有25家IVD企業(yè)成功上市,而到了2023年和2024年,這個(gè)數(shù)字銳減,仿佛進(jìn)入了資本市場(chǎng)的寒冬期。這表明對(duì)于想要上市的IVD企業(yè)來(lái)說(shuō),這條路現(xiàn)在變得更加艱難。

02

“拼夕夕”的最后一刀?馬上提現(xiàn)?

近期,英科新創(chuàng)、沃文特等IVD企業(yè)前赴后繼正式鎩羽。與此同時(shí),北交所的公開(kāi)信息顯示,丹娜生物針對(duì)上市委員會(huì)審議會(huì)議提出的意見(jiàn)進(jìn)行了回應(yīng),并提交了相關(guān)落實(shí)措施。
首先,丹娜生物在年前成功通過(guò)了上市委員會(huì)的審核,但被要求進(jìn)一步完善某些方面的工作,特別是針對(duì)鱟這一國(guó)家二級(jí)保護(hù)動(dòng)物的使用問(wèn)題,以及公司募資金額與其業(yè)務(wù)規(guī)模之間的匹配度。

其次,丹娜生物的回復(fù)展示了其對(duì)上市委和市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)的高度敏感,并表明了愿意做出相應(yīng)調(diào)整的態(tài)度。為符合交易所的要求,該公司決定將原本計(jì)劃的3億元人民幣的融資額度削減至1.368億元。這相較于2020年時(shí)向科創(chuàng)板申請(qǐng)IPO時(shí)提出的4.08億元有了顯著下降。這種調(diào)整反映了企業(yè)在面對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)反饋時(shí)的靈活性。
再者,關(guān)于鱟血來(lái)源的問(wèn)題,丹娜生物表示將繼續(xù)依賴(lài)從越南進(jìn)口。雖然沒(méi)有提出新的解決方案,但這可能是目前最可行的辦法之一。

圖:網(wǎng)絡(luò)

最后,值得注意的是,對(duì)于那些渴望上市的企業(yè)而言,如丹娜生物及其他曾撤回申請(qǐng)的企業(yè),它們現(xiàn)在似乎更傾向于采取一切必要措施以實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)。盡管如此,像這樣小型且募資額較低的企業(yè),在北交所上市并不會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)太大壓力,因?yàn)樵摻灰姿鸩阶呦蚋邮袌?chǎng)化和注冊(cè)制主導(dǎo)的方向,強(qiáng)調(diào)信息披露的重要性,而投資決策則留給市場(chǎng)參與者自行判斷。
丹娜生物的案例展示了中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)IVD行業(yè)和生物科技領(lǐng)域上市公司的嚴(yán)格審查。"拼夕夕"的最后一刀能否順利提現(xiàn),既取決于丹娜生物應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的能力,也體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)此類(lèi)企業(yè)資本運(yùn)作的審慎。目前,投資者更看重企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿εc可持續(xù)性,而非短期籌資能力。即使成功上市,公司仍需持續(xù)證明自身價(jià)值以獲取市場(chǎng)信任。
盡管短期內(nèi)IVD行業(yè)的上市前景看似不明朗,但這并不表示沒(méi)有機(jī)會(huì)。適應(yīng)變化、勇于創(chuàng)新且執(zhí)行力強(qiáng)的企業(yè)終將脫穎而出。同時(shí),政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)正努力構(gòu)建一個(gè)健康有序的資本市場(chǎng)環(huán)境,這對(duì)所有參與者而言都是積極信號(hào)。醫(yī)療器械創(chuàng)新網(wǎng)會(huì)繼續(xù)關(guān)注這些發(fā)展動(dòng)態(tài)。


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